当前，世界经济增长形势总体较好。由国际货币基金组织今年4月公布的《世界经济展望》显示，世界总产出在2006年增长5.4%，连续4年增速超过4.5%，并预期今年世界经济仍将获得4.9%的较高增长速度。但是，连续几年的经济高增长积累起来的风险以及当前经济增长中的一些不确定因素也不容忽视。

一是能源价格尤其是原油价格能否持续下降。目前，原油依然是世界上绝大多数国家的主要生产动力和原料，在各国的能源消耗结构中居于主导地位。如美国为40.4%,日本为46.5%，法国为35.5%，德国为37.5%，意大利为46.9%。与此同时，当前世界原油价格在去年8月份以来从高位回落后又有所回升。今年3月份，欧佩克一揽子原油价格达到58.74美元/桶，比年初上涨了15.8%；英国布伦特原油现货价格和纽约期货市场轻质原油价格分别达到62.15美元/桶和60.74美元/桶，分别比年初上涨了8.2%和2.2%。各大国际组织预计今年世界经济增速放慢，将有助于减少全球对原油的需求，缓解原油供需之间的矛盾，使得今年世界原油价格有可能低于去年。但是，据欧佩克统计，今年2月，世界原油的需求为8710万桶/日，而供给只有8560万桶/日，供需缺口为150万桶/日。如果供需缺口进一步加大，再加上地缘政治的不利影响，今年世界原油价格也可能维持原有高位甚至进一步上涨。

二是世界主要发达国家的利率政策取向。美联储在去年6月29日加息0.25%后，连续6次在美联储会议上宣布暂停加息，表明美联储对美国经济前景的担心。美联储停止加息，可能对美国房地产市场的进一步恶化有缓解作用，但是，如果世界原油价格继续上涨或美国的通货膨胀进一步上升，美联储有可能继续其紧缩的货币政策。但如果美国的贸易逆差不能逐步得到改善，也不排除美联储在今年下调利率的可能。

日本在今年2月21日加息0.25%，结束了其扩张的货币政策。如果日本进一步提高利率，将有助于进一步减少国际上日元套利行为，从而减少国际金融风险。据国际货币基金组织统计，在2005年底的高峰时期，购买外国债券的日元一年之内超过了5万亿日元，相当于日本国内生产总值的1%左右。目前，日元套利交易的规模在日本结束货币扩张政策后其规模有所下降。但是，如果新一波利差交易再次出现，未来利差交易的累积头寸更大，急剧逆转导致的国际金融风险也将更大。所以，世界的利率走向，尤其是美国和日本的利率政策取向将对国际金融市场产生不同的影响。

三是世界贸易组织多哈回合谈判能否取得进展。目前，多哈回合谈判仍未达成一致的最终协议，如果今年多哈回合谈判能取得突破性进展，则有利于在多边贸易规则的框架下推动世界贸易的增长，有利于发展中国家扩大对发达国家的出口，尤其是农产品的出口并减少世界贸易的摩擦。

四是美元是否会继续贬值。今年3月份，欧元对美元的平均汇率达到1.3374，与年初相比，美元贬值了2.9%。如果美元在美国经济不景气的预期下继续贬值，美国的贸易逆差问题将会有所好转，但不利于美国吸引国外对美的债券和证券投资。

五是美国贸易逆差能否持续下降。今年2月份，美国贸易逆差自去年12月份以来连续第三次下降，逆差额为584美元，环比下降0.7%，同比下降7.1%。但是，如果美国的房地产市场出现好转，那么美国的消费和投资有可能反弹，贸易逆差则将进一步扩大，成为制约美国经济增长的因素。

六是美国经济放缓的程度尚难预料。从去年二季度开始，受住房市场降温的影响，美国经济增速开始放缓，经济增长率从一季度的5.6%，大幅降至后三个季度的2.6%、2%和2.5%，而且目前各种景气指标也预示美国经济仍没有明显好转的迹象。3月，消费者信心指数为107.2，环比下降3.6%；制造业采购经理人指数为50.9，环比下降2.7%。但是，从实际的工业生产和企业订单来看，美国经济比预期要好。最新数据显示，2月，美国工业生产增长1%，而上月为下降0.3%，同比加快0.5个百分点；产能利用率达到82%，环比上升0.6个百分点，同比上升0.9个百分点；工厂订单增长1%，而上月为下降5.7%，同比加快0.9个百分点，其中的耐用品订单增长1.7%，而上月为下降8.8%，同比下降1.9个百分点。如果美国经济能保持现有的良好态势，那么今年美国经济的下滑幅度不大，对世界经济的影响也比较温和。

美国作为全球最大的经济体，其经济增速放缓将对世界经济产生不利的影响，而受影响最大的将是那些与美国有较密切的金融和贸易往来的国家。其一，美国的邻居加拿大、墨西哥和拉丁美洲受影响最为严重。据国际货币基金组织研究显示，美国经济增长每下降1个百分点，拉丁美洲国家的年增长率将下跌0.2%。其二，在对美贸易中存在大量顺差的中国、日本和德国等国家的出口将受到影响。由于经济放缓，美国的消费需求将会下降，并制约投资的增长，由此导致对外部的需求下降，经济增速随之放缓。对美出口占本国出口总额比重较大的中国、日本和德国等将减少对美国的出口。其三，美国经济放缓将使各国进一步减持美元资产，加剧美元贬值的幅度。今年以来，美元持续贬值。虽然美元贬值有利于美国扩大净出口，提高外需对经济增长的贡献率，但如果由此造成的资本流入大幅下降难以抵消净出口对经济增长的正面影响，则会加剧美国经济放缓，并导致各国减持美元以更好地调整本国外汇储备的资产结构。其四，美国经济放缓将使商品市场和资本市场积聚更大资本，加大国际金融风险。在美国经济放缓、美元贬值的作用下，大量投机资本将大量涌向原油市场、黄金市场和股票市场，并积聚资本泡沫，形成资本风险。一旦投机资本积累到一定规模而市场预测突然发生逆转，很可能引发全球性的金融危机。